Après un fort gain la semaine dernière, il vaut la peine de voir si les rendements à plus long terme ont été tirés par l'amélioration des fondamentaux.
Alors que les marchés sont un puissant mécanisme de fixation des prix, les prix des actions reflètent le sentiment des investisseurs, et pas seulement les performances commerciales sous-jacentes. Une façon d'examiner comment le sentiment du marché a changé au fil du temps consiste à examiner l'interaction entre le cours de l'action d'une entreprise et son bénéfice par action (EPS).
Au cours de cinq années de croissance du cours de l'action, Wienerberger a réalisé une croissance du bénéfice par action (EPS) composé de 42 % par an. Cette croissance du BPA est supérieure à l'augmentation annuelle moyenne de 7 % du cours de l'action. Il semble donc que le marché ne soit pas aussi enthousiaste à propos du titre ces jours-ci. Le ratio P/E raisonnablement bas de 5,25 suggère également une appréhension du marché.
Qu'en est-il des dividendes ?
Il est important de considérer le rendement total pour l'actionnaire, ainsi que le rendement du cours de l'action, pour une action donnée. Le TSR intègre la valeur de toute scission ou augmentation de capital actualisée, ainsi que tout dividende, en supposant que les dividendes sont réinvestis. Il est juste de dire que le TSR donne une image plus complète des actions qui versent un dividende. Il se trouve que le TSR de Wienerberger pour les 5 dernières années était de 56 %, ce qui dépasse le rendement du cours de l'action mentionné précédemment. Les dividendes versés par la société ont ainsi dopé le rendement total pour l'actionnaire.
Une perspective différente
Même s'il n'est jamais agréable de subir une perte, les actionnaires de Wienerberger peuvent être rassurés sur le fait que, y compris les dividendes, leur perte de 8,1 % sur douze mois n'était pas aussi grave que la perte d'environ 10 % sur le marché. Bien sûr, les rendements à long terme sont beaucoup plus importants et la bonne nouvelle est que sur cinq ans, le titre a rapporté 9 % pour chaque année. Il se peut que l'entreprise ne soit confrontée qu'à des problèmes à court terme, mais les actionnaires doivent garder un œil attentif sur les fondamentaux. S'il vaut la peine de considérer les différents impacts que les conditions du marché peuvent avoir sur le cours de l'action, il existe d'autres facteurs encore plus importants. Prenez des risques, par exemple - Wienerberger a 2 signes avant-coureurs (et 1 qui est préoccupant) que nous pensons que vous devriez connaître.
