Industrielles) est confronté à une bataille pour le contrôle du producteur de matériaux de construction Groupe Monier (ex Lafarge Roofing)Selon deux sources différentes les bailleurs de fonds propriétaire de la dette-de Monier auraient rejeté en début de semaine une proposition agressive de PAI sur un swap de la dette sur capital et sont actuellement en attente d'une contre-offre d'un groupe d'investisseurs confronté à la restructuration de la dette du groupe en difficulté.
PAI s'est refusé à tout commentaire.
Le groupe Monier est l'un des plus importants producteurs au monde de matériaux de couverture et possède au Royaume Uni Redland.
Apollo Management, York et TowerBrook Capital Capital, qui possèdent environ 40 pour cent de la dette du Groupe Monier, ont fait une offre informelle de remplacement pour les prêteurs, jeudi dernier, d’après un investisseur.
PAI a demandé aux prêteurs de réduire la dette du Groupe Monier de près de 1,7 milliards d'euros à 600 millions d'euros en contrepartie d'un apport en numéraire de 150 millions d'euros, a-t-il ajouté.
PAI offrirait aux prêteurs 24 pour cent du capital de l'entreprise ainsi que 3 à 4 pour cent aux managers, ce qui lui laisserait 72 à 73 pour cent de la société.
"Pourquoi auriez-vous annulé les deux tiers de la dette contre 20 pour cent de la société?" at-il ajouté. Goldman Sachs conseille PAI et Monier Group.
Les prêteurs du Groupe Monier, qui comprennent plus de 100 banques et des hedge funds, sont prêts à prendre une ligne plus dure afin d’obtenir une plus grande participation dans l'entreprise en échange d'une baisse importante de leur dette, selon trois sources.
Parvenir à une résolution est une préoccupation urgente pour Monier groupe, qui doit faire à une échéance de paiement d'intérêts au 30 Juin et pourrait être en rupture de ses accords bancaires après une forte baisse du bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement.
Les offres indicatives sur les prêts à terme A, B et C sont à 32.5-33.5 pour cent de la valeur nominale, ce qui souligne le niveau de difficulté de la société alors que la deuxième offre de prêts est à 3,6% selon les données de Thomson Reuters PLC.
Selon les sources informées de l’accord « il ya une volonté de poursuivre les négociations, et que le syndicat de prêteurs est en faveur d'une solution plutôt axée sur la prise de contrôle de la société »
Monier Group a été racheté par PAI en Décembre 2006 dans un rachat de 2,4 milliards d'euros et Lafarge (LAFP.PA) a conservé une participation de 35 % dans l'entreprise.
L'acquisition a été financée par BNP Paribas et JP Morgan qui a obtenu un prêt de 1,97 milliards d'euros en 2007 qui comprend 1,67 milliards d'euros de dette senior et 300 millions d'euros de dette de second lien.
Source Reuters
Des fonds mettent la pression sur PAI
Apollo, TowerBrook et York Capital ont, après avoir acquis une large part de la dette montée pour l’opération de LBO sur la société Monier (ex- Lafarge Roofing), envoyé une lettre aux quelque 100 autres prêteurs en vue de leur proposer d’organiser une conversion de cette dette en equity, selon le FT. Le fonds PAI, qui détient 65% de la société aux côtés de Lafarge, serait «invité» à apporter de l’argent frais. L’approche montre comment les groupes de private equity lancés sur la dette décotée pourraient investir sur les LBO de leurs rivaux.
Source Agefi
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