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24/06/2016

Nouvelles obligations pour Braas Monier, Cemex, Dell, Dior, NLMK et Tereos

Alors que les taux d'emprunts connaissent un nouvel accès de faiblesse, à l'image du Bund allemand à dix ans qui a touché un plus bas historique ce matin à 0,03%, les entreprises se ruent littéralement sur le marche obligataire. Voici quelques-unes des émissions en préparation
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Après avoir levé 20 milliards de dollars il y a quelques semaines, le concepteur américain d’ordinateurs Dell remet déjà le couvert. Via l’intermédiaire de ses filiales financières, le groupe texan compte lever plus de trois milliards de dollars en deux tranches, l’une à cinq ans et l’autre à huit ans. Selon l’agence Bloomberg, l’émission devrait être bouclée pour jeudi.
Les nouvelles obligations, notées dans la catégorie spéculative avec un rating « BB » chez Standard & Poor’s, auront le statut de dette senior non-sécurisée. Elles bénéficieront donc d’un niveau de priorité inférieur aux obligations senior de premier rang émises par Dell à la mi-mai. Les rendements seront dès lors plus élevés (au-dessus des 8%).
Le cimentier mexicain Cemex (B+ chez Standard & Poor’s) devrait boucler encore aujourd'hui une émission de 400 millions d’euros. Il s’agit d’un emprunt senior-non sécurisé à huit ans, remboursable anticipativement dans quatre ans. Selon des sources bancaires proches de l’opération, le rendement devrait se situer légèrement sous les 5%. Les carnets d’ordres totaliseraient par ailleurs 2,2 milliards d’euros. L’investissement est fixé à 100.000 euros en nominal.
Pour rester dans la catégorie des émissions à haut rendement, Braas Monier (« BB- » chez Standard & Poor’s) devrait proposer du 3,30% pour sa nouvelle obligation senior sécurisée à cinq ans. Le spécialiste de la toiture compte lever exactement 435 millions d’euros par coupure de 100.000.
Christian Dior, qui ne fait l’objet d’aucun suivi de la part des agences de notation, travaille de son côté à l’émission d’un nouvel emprunt à cinq ans en euro. Il faudra probablement attendre le début de la semaine prochaine pour le bouclage de l'opération. La dernière émission du groupe remonte à juin 2014, il avait proposé à l’époque un coupon de 1,375% à échéance 2019.
NLMK (Combinat métallurgique de Novolipetsk) devrait quant à lui proposer du 5% pour son nouvel emprunt à sept ans en dollar. L’émission sera classée en catégorie spéculative avec un rating Ba1 chez Moody’s. La coupure est cette fois fixée à 200.000 dollars.
Citons pour terminer Tereos, troisième groupe sucrier mondial, dont les intermédiaires financiers élaborent un nouvel emprunt à sept ans. La coopérative, notée « BB » dans la catégorie spéculative chez Standard & Poor’s, est connue pour ses marques Béghin Say et La Perruche. L’émission pourrait être bouclée ce jeudi. L’investissement est fixé à 100.000 euros en nominal.

Source Oblis.be

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