Quatorze mois après avoir été entamées, les discussions entre les banquiers créanciers de Terreal, son actionnaire LBO France et le management ont enfin abouti. Un accord a été approuvé par 72 % du syndicat bancaire pour réorganiser la dette du producteur de tuiles et de briques, racheté en 2005 à Carlyle et Eurazeo pour 860 millions d’euros. Le nouveau montage serait composé de 30 millions d’euros de dette super-senior, 500 millions de dette in fine remboursable en 2014, et 402 millions d’une tranche PIK, au taux de 4 %. Pendant cette période, le leverage devra être limité à 10 fois l’Ebitda, estimé aujourd’hui à 50 millions d’euros. Une fois l’intégralité du crédit remboursée, LBO France pourra se prévaloir de ses 145 millions d’euros d’equity. Après cela, les banquiers recevront une part de 49 % et LBO France 51 % de tout fonds propre supplémentaire.
Source Le Journal des Finances
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