Terreal soumet à ses créanciers son plan de restructuration de dette

Terreal, le fabricant de tuiles et de briques en difficulté, acquis par LBO France pour 860 millions d'euros en 2005, tente de sortir de l'impasse. LBO France étudie avec les créanciers représentés par ING un plan de restructuration visant à injecter, selon l'agence Debtwire, 70 millions d'euros sous la forme d'une tranche PIK (tranche dont le paiement des intérêts ne se fait pas forcément en cash, subordonnée à la dette senior et mezzanine) rémunérée à 15 %. Les créanciers avaient envoyé mi-novembre une lettre de recouvrement (« reservation of rights letter ») à Terreal, qui avait rompu sa clause de dette en septembre. Celle-ci impliquait que la dette, d'environ 910 millions d'euros après une recapitalisation en 2007, ne dépasse pas 8 fois l'Ebitda. Les difficultés du secteur de la construction n'ont pas permis au fabricant de respecter ses engagements de résultats, et sa dette a atteint 8,4 fois l'Ebitda en septembre, indique Debtwire.